旗滨总体:光伏、修筑节能玻璃,‘旗’开失败,企业往事

浮法技术单薄,旗滨旗开企业低等产物技术优异
　　
　　公司浮法玻璃破费具备光华传统,当初已经跻身国内十大玻璃破费厂商,市场占有率不断后退,当初抵达4.65%。凭仗深挚的总体浮法技术,同时引进国内外先进破费技术以及配置装备部署,加之公司对于产物研发的鼎力投入,当初公司在Low-E镀膜玻璃产物以及TCO镀膜玻璃产物破费技术方面都取患了突破性妨碍,其中在线Low-E镀膜玻璃及玻璃基片产物已经乐成实现量产,需要发达,未来3年将成为公司功劳主要削减点。
　　
　　优异的光伏资源以及运输条件造诣强盛的相助优势
　　
　　公司争先抢占具备优异硅砂的福建东山地域作为破费基地,并取患上临时开采权,使玻璃破费的紧张质料--硅砂的推销老本清晰飞腾。同时福建漳州破费基地以及湖南株洲破费基地都具备强盛的修筑运输零星,其中株洲市是南方颇为大的铁路货运关键,福建漳州海运优势清晰,成为公司睁开外洋市场的门户。
　　
　　玻璃行业妄想降级趋向清晰,玻璃修筑节能规模以及光伏规模成为新兴市场
　　
　　由于浮法玻璃产能过剩,受到国家政策的诸多限度,纯挚的浮法玻璃已经不能知足市场的需要,坚持企业的经营。LOW-E玻璃作为公认的失败修筑节能规模较有后劲的种类,未来国内需要将坚持30%以上的削减速率,具备颇为大后劲。2011年8月份国家宣告了光伏行业上网电价,往事成为太阳能光伏财富崛起的里程碑。作为薄膜电池紧张组件的旗滨旗开企业TCO镀膜玻璃需要将随着行业的睁开而快捷扩展。
　　
　　募投名目着力于产物降级
　　
　　公司本次筹集资金主要用于刷新700t/d在线Low-E镀膜玻璃破费线以及建树800t/d超白光伏基片破费线,总体意在增长产物降级,睁开高附加值玻璃破费。
　　
　　投入资金建议
　　
　　咱们临时看好公司在修筑节能玻璃以及光伏玻璃规模的光伏睁开,但耽忧浮法玻璃价钱阶段性上涨对于公司功劳组成危害。咱们预料2011-2013年的修筑EPS为0.36元、0.49元以及0.78元,玻璃给以“谨严推选”评级,目的价14.7-17.2元,对于应12年EPS、30-35倍PE。失败
　　
　　危害揭示
　　
　　公司的往事主要危害源头于:浮法玻璃价钱的不断上涨;纯碱以及重油等主要原质料价钱的回升;募投妄想不能准期实现。

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